第28章 年终清算：盈亏归因、策略权重再分配与下一季OKR（1 / 2）

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冬夜安静得像给城市按下了静音键。一世把一年里所有日志摊满桌面，像施工图纸。张三说：“该做年终清算了。它不是总结漂亮话，而是拆账本、调权重、立okr。”

一、盈亏归因：把钱从“感觉”里救出来

把全年交易按策略/赛道/时间三维归因：

策略维：突破回踩、假破反打、区间网格、事件落地、（轻仓）做空、期权保险；

赛道维：l2、ai、defi、基础设施、稳定币相关；

时间维：按季度/阶段行情（牛/震/熊）切片。

产出一张表：

净r、胜率、盈亏比、mdd、卡玛比、平均持有时长。

你会看到：有的策略净r高但回撤深；有的胜率低但盈亏比稳；有的赛道在某季度贡献最大。

张三提醒：“删掉‘感觉’，用数字说话。”

二、淘金与止血：四象限调权

把策略分成四类：

高收益/低波动（当年你的“现金牛”）：加权；

高收益/高波动：保留但附带‘节流阀’；

低收益/低波动：考虑缩权或退出（占用注意力）；

低收益/高波动：暂停/淘汰。

样例：

突破回踩：净r高、mdd可控

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现金牛；

事件落地：净r中等、收益方差大

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高收益/高波动；

假破反打：全年净贡献低，假突破密集期拖累

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缩权；

做空：净r小、回撤可控

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